摘要

DoubleLine Capital 首席执行官杰夫瑞·冈拉克表示，由于估值未反映风险，公司目前对投机级债券的配置处于历史最低水平。冈拉克在彭博全球信贷论坛上表示，过去两年一直在逐步削减高收益债券和其他低于投资级的债务。他指出，通货膨胀和关税等风险并未得到充分补偿。美国高收益债券的息差远低于历史平均水平，接近2007年以来的最低水平。冈拉克认为，在市场出现抛售时，才是进行价值投资的好时机。其他市场观察人士，如摩根大通的杰米·戴蒙和第六街合伙人的乔什·伊斯特利，也表达了对企业债务高估值的担忧。尽管如此，市场需求依然强劲，但也有迹象表明未来存在问题，包括蓝筹公司债务降级数量超过升级数量，企业现金水平下降，以及地缘政治风险。

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